1月份外资净增持境内债券和股票416亿美元 外资看好中国市场发展潜力

国家外汇管理局近日公布的统计数据显示，1月份我国外汇市场运行总体平稳。从主要指标表现看，银行结售汇顺差408亿美元，环比回落39%；非银行部门涉外收支顺差488亿美元，回落10%。

“上述指标呈现顺差主要受季节性因素影响，年底前我国货物出口和顺差规模通常较高，春节前企业资金需求增加，贸易项下收结汇也会比较集中。1月，货物贸易项下结售汇和涉外收支顺差均超过400亿美元，为主要顺差项目。”国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英解释说。

交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟认为，近期美元出现了阶段性的升值，人民币相对美元的汇率结束了前期快速升值的过程，整体走势合理。目前人民币汇率以双向波动为主，弹性比较高，有利于维护我国外汇市场平稳运行。

据介绍，1月，衡量企业结汇意愿的结汇率，也就是客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比为65%，环比下降6个百分点；衡量购汇意愿的售汇率，也就是客户从银行买汇与客户涉外外汇支出之比为62%，上升2个百分点。这意味着，市场主体预期稳定，结售汇行为保持理性。

同时，跨境双向投资活跃。资本项下涉外收支双向交易均保持较高规模，总体均衡。直接投资涉外收支延续净流入。证券投资总体呈现净流出，其中外资净增持境内债券和股票416亿美元，港股通项下境内主体净买入香港股票折合401亿美元。

在唐建伟看来，今年以来，我国经济运行平稳，人民币资产在全球范围内表现出强劲吸引力，大量外资持续流入国内市场。同时，越来越多的国内投资者走向全球，通过沪港通等进行对外证券投资。

实际上，直接投资延续较高顺差，证券投资双向交易活跃也是去年我国国际收支的主要特点之一。数据显示，2020年，直接投资顺差1034亿美元，同比增长78%，其中对外直接投资1096亿美元，同比增长12%，境内主体对外投资保持理性有序；来华直接投资2130亿美元，同比增长37%，表明境外投资者看好我国经济长期发展潜力。证券投资项下双向流动更加活跃，对外证券投资和来华证券投资均表现为增长。

值得注意的是，2020年债券市场是外资流入我国一个非常重要的领域。根据外汇局的统计，2020年外资净增持境内债券规模1861亿美元，年末余额达到5122亿美元。其中是否存在较大的风险？

对此，王春英曾在近期国新办举行的新闻发布会上表示，首先，境外央行等稳健型投资者是持有境内债券的主力。近年来，随着人民币国际化不断推进，人民币国际储备货币的属性有所提升，境外央行配置人民币债券的需求持续增大，境外央行一直以来都是增持境内债券的主力。

其次，外资投资表现出追求稳定收益的特征，以购买低风险债券为主。去年外资净增持我国国债936亿美元，年末余额是2910亿美元；净增持境内银行债783亿美元，到去年底的余额是1846亿美元，二者存量的合计占外资持有我国债券总量的93%。同时，外资在境内债券市场成交也比较稳定。去年1月至11月，债券通项下每个月成交的金额大体都在4000亿元人民币左右。此外，外资在中国债券市场的余额占比和成交量占比都是3%左右。

最后，中国中长期经济发展前景良好，这是外资青睐境内债券市场的主要原因。在疫情背景下，中国经济基本面率先实现了修复，货币政策保持了稳健，我国债券的收益率在全球主要国家中表现相对突出，人民币资产在全球范围内表现出一定的避险资产属性。另外，这些年金融市场对外开放进入了快车道，债券纳入彭博巴克莱等主要国际指数，债券形式的人民币资产成为境外投资者配置的重要标的。

“总的来看，在国内经济持续稳定恢复、金融市场双向开放的基本面支撑下，当前我国跨境资金双向流动更趋活跃，有助于进一步提升外汇市场的深度和广度。”王春英说，展望未来，外部环境依然错综复杂，世界经济复苏过程中的不稳定、不确定性因素依然较多，但我国建设更高水平开放型经济新体制、经济持续健康发展的基础没有改变，外汇市场有望保持平稳运行。（记者 姚进）